Extrait de la publication Stratégie d’Investissement, Novembre 2009 : Doutes, interrogations, anticipations…

Doutes, interrogations, anticipations…

Le temps des interrogations semble déjà venu pour les investisseurs : après le soulagement lié à la sortie de la récession, les doutes sur la pérennité et le rythme de la reprise sont apparus. Dans le même temps, les interrogations sur l’attitude que vont adopter les grandes Banques centrales dans la phase de normalisation de leurs politiques monétaires très accommodantes se multiplient.

Des marchés un peu plus agités

Cette nervosité devrait se traduire par une volatilité accrue sur les marchés financiers (actions, obligations, devises) même si les indicateurs de stress n’atteindront vraisemblablement pas les niveaux extrêmes touchés il y a un peu plus d’un an dans la foulée de la faillite de Lehman Brothers qui avait conduit au blocage du système financier.

Les actions toujours prisées à court terme

Au-delà de ces considérations sur la politique monétaire, l’environnement macro et microéconomique devrait rester plutôt favorable aux actions à court terme mais les investisseurs sont bien loin d’avoir retrouvé la sérénité.

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