La taille moyenne des transactions dans le secteur de la chimie au second trimestre 2009 est en baisse de 56%

Selon PricewaterhouseCoopers, la taille moyenne des transactions dans le secteur de la chimie au second trimestre 2009 est en baisse de 56% par rapport au précédent trimestre.

Le contexte économique déprimé continue à avoir un effet défavorable sur le volume et la valeur des transactions selon un nouveau rapport de PricewaterhouseCoopers sur l’activité M&A dans le secteur chimique, Chemical Compounds : second trimestre 2009, analyse des fusions et acquisitions dans l’industrie chimique.

Alors que le volume total des transactions marque une baisse limitée à 7% au premier semestre 2009 par rapport au premier semestre 2008, celui des transactions d’une valeur supérieure à $ 50 millions est en baisse de 43%. Cependant le nombre de transactions au second semestre 2009 a augmenté de 15% (187) par rapport au premier trimestre 2009. Malgré cette augmentation du nombre de deals annoncés, leur taille moyenne est en baisse à $72 millions au deuxième trimestre 2009 par rapport à une moyenne de $163 millions au premier trimestre, reflétant l’impact négatif sur le nombre de grosses transactions d’un marché du crédit toujours tendu alors que dans le même temps, les transactions de taille plus modeste se maintiennent.

La majorité des transactions en volume sont concentrées en Amérique du Nord et en Asie Pacifique au second trimestre 2009 alors qu’en termes de valeur, c’est l’Amérique du Nord et l’Europe de l’Ouest qui dominent, notamment grâce à l’annonce d’un deal de grande taille, l’acquisition de Morton International par K+S.  En Asie Pacifique, les opérations réalisées par des entités non asiatiques ont représenté respectivement 28% et 40% des acquisitions de groupes chinois et indiens.

« Compte tenu de l’état actuel du marché du crédit, il n’est pas surprenant que le volume et la valeur des transactions dans le secteur chimique au premier semestre 2009 soient restés en deçà des niveaux de 2008 » selon Eric Douheret, associé de PricewaterhouseCoopers, associé Transactions spécialisé dans le secteur de la chimie en France. « Cependant, dans la mesure où la Chine et d’autres marchés émergents rebondissent plus rapidement que les marchés plus matures, il y a un potentiel pour une augmentation de l’activité M&A, ce qui pourrait se répercuter sur l’ensemble de l’industrie ».

Les investisseurs industriels continuent à être le moteur de l’activité M&A en 2009, représentant 87% de la valeur des transactions au premier semestre 2009. En revanche, dans le contexte économique déprimé, il n’est pas surprenant de voir la valeur des opérations réalisées par des investisseurs financiers chuter par rapport à 2008 et 2007.

L’essor de la Chine

Dans le contexte de la poursuite de l’augmentation de l’activité M&A dans la région Asie-Pacifique, l’édition du second trimestre 2009 de Chemical compounds porte un regard spécifique sur la Chine et passe notamment en revue l’impact de ce pays sur l’économie globale ainsi que les challenges et opportunités pour les sociétés désireuses de démarrer ou de faire croître leur activité avec la Chine.

La Chine est toujours le plus gros importateur et le troisième plus gros consommateur de produits chimiques. La demande pour les produits pétrochimiques et plastiques devrait augmenter chaque année au cours des dix prochaines années et on s’attend à ce que l’industrie chimique chinoise croisse à un rythme annuel de plus de 10% d’ici à 2016. Il est clair que la Chine a mobilisé d’énormes ressources pour encourager la demande domestique et le pays compte sur une expansion à l’international de ses compagnies.

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