OYSTER lance un fonds long/short sur le crédit

Le groupe SYZ & CO a annoncé le lancement de OYSTER Credit Opportunities, un nouveau compartiment long/short investissant dans le crédit. Ce nouveau fonds tire pleinement parti de la flexibilité offerte par les directives UCITS III afin de proposer un produit d’investissement à la stratégie d’investissement innovante offrant un profil de risque/rendement attrayant.

La gestion du fonds est confiée à Cairn Capital, une société londonienne spécialisée dans les stratégies de crédit. Enregistré en Suisse, OYSTER Credit Opportunities répond à une forte demande de la part des investisseurs pour des produits à haute valeur ajoutée moins sensibles à la volatilité des marchés boursiers.

OYSTER Credit Opportunities : un nouveau fonds pour de nouvelles attentes

OYSTER Credit Opportunities est un fonds long/short qui investit dans différentes stratégies liées au crédit, en combinant les obligations d’entreprises et les Credit Default Swaps (CDS). Le gestionnaire, Cairn Capital, développe aussi bien des stratégies directionnelles que de valeur relative, avec un objectif de performance absolue sur un cycle de crédit et de faible volatilité. Par rapport aux obligations conventionnelles, les CDS présentent de nombreux avantages. Ils sont non seulement plus liquides et plus transparents que les obligations en cas de crise, mais permettent également d’exprimer des vues négatives sur les marchés et de mettre en oeuvre des stratégies non directionnelles. Le fonds vise un rendement annuel supérieur de 3-5% au taux EURIBOR dans les conditions de marché actuelles. Il est ouvert chaque semaine et est disponible en EUR.

« Ce nouveau fonds est particulièrement intéressant car il offre de nouvelles possibilités aux investisseurs, en tirant pleinement parti de la flexibilité permise par la norme UCITS III. A cet égard, le track-record établi par Cairn Capital est particulièrement convaincant. La possibilité de combiner des investissements conventionnels avec des positions à découvert répond à une véritable demande dans le marché » a précisé Alan Mudie, CEO des fonds OYSTER.

Des stratégies innovantes

Les principales stratégies déployées dans le fonds sont les suivantes :

- Exposition «long» à la dette d’une entreprise, dans le but d’exprimer une vue directionnelle positive sur sa qualité de crédit.

- Exposition «short» à la dette d’une entreprise, afin d’exprimer une vue directionnelle négative sur sa qualité de crédit.

- «Basis trade», pour mettre en oeuvre une stratégie d’arbitrage en combinant l’achat d’une obligation et d’une protection CDS sur la même émission, afin de tirer parti d’anomalies de prix.

- Valeur relative, pour exprimer une vue non directionnelle sur la différence d’évaluation entre deux emprunts (par exemple, entre des émetteurs du même secteur ou entre différents types de papier du même émetteur).

- Situations spéciales, dans le but d’exprimer une vue directionnelle positive (similaire à la stratégie «long») mais sur des émissions présentant un risque de liquidité et de volatilité supérieur.

D’une manière générale, le fonds ne prend pas position sur la direction des taux d’intérêt et couvre de manière systématique le risque de taux et de change.

Cairn Capital: un gérant indépendant spécialisé dans le crédit

La gestion du fonds OYSTER Credit Opportunities est confiée au gérant londonien Cairn Capital. Fondée en 2004, la société gère et conseille plus de USD 43 milliards investis dans une large gamme de stratégies de crédit.

« Le fonds est particulièrement bien adapté à l’environnement actuel du crédit, grâce au rapport rendement/risque très favorable que permettent ses investissements dans une classe d’actifs plus défensive. Nous sommes ravis de mettre notre expertise du crédit et notre track-record au service d’un produit UCITS III, qui permet à un plus large public de bénéficier des rendements ajustés au risque très convaincants de ces stratégies » a précisé Andrew Jackson, CIO et Gérant chez Cairn Capital.

Un fonds qui vient enrichir la gamme des classes d’actifs

La crise financière de 2008 a déclenché une forte demande de la part des investisseurs pour des produits moins liés aux marchés boursiers mais qui offrent néanmoins des rentabilités supérieures aux placements à revenu fixe. OYSTER Funds a ainsi complété sa gamme cette année avec plusieurs produits « hybrides » qui correspondent à ce nouveau besoin, parmi lesquels on trouve non seulement le fonds OYSTER Credit Opportunities mais également de nouveaux compartiments de la Sicav OYSTER (convertibles, market neutral), ainsi que des produits ouverts dans une deuxième Sicav laboratoire qui sert de pépinière à de nouveaux talents ou stratégies.

SYZ & CO : bien placé pour bénéficier de la convergence

Le groupe SYZ & CO est particulièrement bien placé pour bénéficier du mouvement de convergence entre le monde de l’investissement traditionnel et celui de la gestion alternative. En effet, le groupe bénéficie d’une compétence avérée aussi bien dans la gestion « long only » que dans la gestion de fonds de hedge funds.

www.oysterfunds.com